VALUASI SAHAM METODE DISCOUNTED CASH FLOW PADA SUB SEKTOR LEMBAGA PEMBIAYAAN DI INDONESIA

Nurul Wahyu Wijayanti, Aditya Achmad Rakim, Saiful Ghozi

Abstract


Investasi adalah tindakan menyimpan dana dalam jumlah tertentu bertujuan mendapatkan keuntungan atau manfaat lebih besar pada masa mendatang. Instrumen pasar modal berupa saham lebih bersifat kepemilikan.Investor sebelum menanamkan dananya di saham perlu melakukan analisis untuk menentukan apakah perusahaan tersebut layak dibeli atau tidak.Analisis valuasi saham perlu dilakukan oleh investor untuk meminimalisir risiko yang akan timbul. Analisis valuasi wajar saham diperlukan guna menetukan keputusan investasi.Valuasi saham adalah metode yang dapat digunakan untuk menghitung estimasi harga wajar suatu saham yang biasa disebut fair value.           

Tujuan penelitian ini adalah menganalisis harga wajar saham subsektor lembaga pembiayaan yang telahlisting pada Bursa Efek Indonesia.Penelitian ini menggunakan metode deskriptif kuantitatif.Analisa data dalam melakukan valuasi saham menggunakan metode Discount Cash Flows. Berdasarkan hasil penelitian menunjukkan bahwa kondisi harga saham subsektor lembaga pembiayaan overvalued. Kondisi yang overvalued pada hasil valuasi menunjukkan bahwa harga saham yang ditawarkan melebihi harga wajarnya, sehingga keputusan investasi yang tepat terhadap kondisi ini adalah tidak menanamkan modal pada perusahaan tersebut.

Kata kunci:Discounted Cash Flow(DCF), saham, valuasi saham, overvalued, undervalued.

DISCOUNTED CASH FLOW METHOD STOCKS VALUATION AT FINANCING SUB-SECTOR FIRM IN INDONESIA

Investment is the act of issuing a certain amount of funds with the aim of obtaining greater profits or benefits in the future. The most popular capital market instrument is shares which are more ownership in nature. Investors before investing at shares need to carry out an analysis to determine whether the companies is worth or did not to bought. This needs by investors to minimize the risks that will arise. A shares fair valuation analysis is needed to make investment decisions. Shares valuation is a method that can be used to calculate the estimated fair value of a share, which is commonly called fair value.   

The purpose of this research is to analyze the fair price of shares in the financing sub-sector listed firm on the Indonesian Stock Exchange. This research uses descriptive quantitative method. Data analysis in valuing shares using the Discount Cash Flows methods. Result analysis of the study, it shows that the condition of the share price in the financial institution subsector is in an overvalued condition. This indicates that the price of the shares being offered exceeds the fair price, so the right investment decision for this condition is not to invest in this firm.

Keywords: Discounted Cash Flow (DCF), shares, stock valuation, overvalued, undervalued


Full Text:

PDF

References


Aprilia, A. A., Handayani, S. R., & Hidayat, R. R. (Maret 2016). Analisis Keputusan Investasi Berdasarkan Penilaian Harga Saham (Studi Menggunakan Analisis Fundamental Dengan Pendekatan Price Earning Ratio (PER) Pada Saham Sub Sektor Lembaga Pembiayaan Yang Listing di BEI Periode 2012-2014). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) Vol.32 No.1, 58.

Buchari, S. S. (2015). Pengaruh ROA, ROE, dan EPS Terhadap Harga Saham PT Unilever Indonesia Tbk (Periode 2007-2014). SKRIPSI, Hal 20.

Darmawan, M., & Mumpuni, H. (2017). Panduan Berinvestasi Saham Untuk Pemula. PT Solusi Finansialku Indonesia.

Fakhruddin, H. M. (2008). Istilah Pasar Modal A-Z. Jakarta: Gramedia.

Hidayat, T. (2017). Penerapan Analisis Fundamental Menggunakan Discounted Cash Flow Dan Price Earning Ratio Untuk Menilai Kewajaran Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Multinasional Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2016 Dan Induk Perusahaannya. . Skripsi tidak dipublikasikan.

Kasmir. (2013). Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. Jakarta: Rajawali Press.

Martia, D. Y., Setyawati, W., Khaerunisa, F., & Hastuti, Y. (November 2018). Analisis Valuasi Saham PT Semen Indonesia (Persero) Tbk dengan Metode Discounted Cash Flow (DCF) . Jurnal Akuntansi Keuangan Bisnis Terapan Vol.1 No.2.

Neaxie, L. V., & Hendrawan, R. (2017). Valuasi Saham Menggunakan Metode Discounted Cash Flow dan Relative Valuation Pada Perusahaan Telekomunikasi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Untuk Proyeksi Tahun 2017. e-Proceeding of Management Vol.4 No. 2.

Nourmasari, V. D., Kertahadi, & Darminto. (2012). Analisis Fundamental Internal Untuk Menilai Kewajaran Harga Saham Dengan Pendekatan Price Earning Ratio (PER) (Studi Pada Perusahaan Semen Yang Terdaftar Di BEI Periode 2009-2011). Diakses melalui https://media.neliti.co

Nurhadiman, R., & Septriani, D. (Desember 2019). Analisis Harga Wajar Saham Dengan Metode Discounted Cash Flow. Sosio e-kons.

Pearce, J. A., & Robinson, R. B. (2008). Manajemen Strategis Formulasi, Implementasi, dan Pengendalian. Jakarta: Salemba Empat.

Situmorang, J., Lau, E. A., & Masithoh, R. (2020, 5 Januari). Faktor Penentu Harga Saham Pertambangan Sub Sektor Batu Bara Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Diakses melalui https://media.neliti.com

Sujarweni, V. W. (2014). Metode Penelitian Lengkap, mudah, dan praktis. Yogyakarta: Pustakabarupress.

Wahyuningsih, S. (Juli 2018). Analisis Fundamental Saham di Sektor Asuransi (Studi Kasus di Bursa Efek Indonesia 2014-2017). Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan Vol.1 No.2, 2.

Wira, D. (2014). Analisis Fundamental Saham. Jakarta: Exceed.

Wisudana, P. (2011). Penilaian Harga Wajar Saham dengan Menggunakan Model Discounted Cash Flow dan Relative Valuation (Studi Kasus Saham PT Bukit Asam Tbk dan PT Adaro Tbk Periode 2005-2010). Tesis, 22-28.

Veitzhal Rivai, d. (2013). Financial Institution Management (Manajemen Kelembagaan Keuangan) Disajikan Secara Lengkap Dari Teori Hingga Aplikasi. Jakarta: PT Rajagrafindo Persada.

Yulfita, U. (September 2013). Penilaian Harga Saham Sektor Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Periode 2009-2011). Jurnal EMBA Vol. 1 No 3, 1090.

Apa itu leasing. Diakses 8 Januari 2020. https://cpssoft.com.

Harga Saham Perusahaan. Diakses pada 20 Januari 2020. https://duniainvestasi.com.

Lembaga Pembiayaan. Diakses 21 Januari 2020. https://ojk.go.id.

Nilai Wajar. Diakses pada 5 Februari 2020. https://economy.okezone.com.

Pengertian Perusahaan Pembiayaan. diakses pada 7 Januari 2020.SahamOK.com.

Teori Pembangunan Dunia ke-3 dalam Teori Modernisasi Sub Teori Harrod-Dommar (Tabungan Dan Investasi) oleh Teguh Imam Rahayu. Diakses pada 7 Februari 2020. https://media.neliti.com.


Refbacks

  • There are currently no refbacks.