PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO (DER), RETURN ON EQUITY (ROE), DAN NET PROFIT MARGIN (NPM) TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN (STUDI KASUS PADA BANK KONVENSIONAL YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2015-2020)

Rizky Nugraha, Hendra Sanjaya Kusno, Hasto Finanto

Abstract


Data yang digunakan dalam penelitian ini diperoleh melalui laporan tahunan yang dipublikasikan oleh bank melalui website resmi bank pada periode 2015-2020. Tujuan dari penelitian ini yaitu, untuk mengetahui pengaruh dari rasio Debt to Equity Ratio (DER), Return on Equity (ROE), dan Net Profit Margin (NPM) terhadap kebijakan dividen yang diukur dengan Dividend Payout Ratio (DPR). Penelitian ini dilakukan pada Bank Konvensional yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jumlah sampel yang diambil sebanyak 9 perusahaan dalam kurun waktu 2015-2020, dengan menggunakan metode purposive sampling dan metode analisis yang digunakan yaitu analisis regresi berganda untuk mengetahui pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen. Berdasarkan hasil penelitian yang dilakukan bahwa Debt to Equity Ratio (DER), Return on Equity (ROE), dan Net Profit Margin (NPM) berpengaruh secara simultan terhadap Dividend Payout Ratio (DPR). Debt to Equity Ratio (DER) secara parsial berpengaruh positif terhadap Dividend Payout Ratio (DPR). Return on Equity (ROE secara parsial tidak berpengaruh terhadap Dividend Payout Ratio (DPR). Net Profit Margin (NPM) secara parsial tidak berpengaruh terhadap Dividend Payout Ratio (DPR).

Kata kunci: DER, ROE, DPR, dan Bank Konvensional


THE EFFECT OF DEBT TO EQUITY RATIO (DER), RETURN ON EQUITY (ROE), AND NET PROFIT MARGIN (NPM) ON DIVIDEND POLICY (CASE STUDY OF CONVENTIONAL BANKS LISTED ON THE INDONESIA STOCK EXCHANGE FOR 2015-2020 PERIOD

The data used in this study were obtained through the annual report issued by the bank through the bank's official website for the 2015-2020 period. The purpose of this study was to determine the effect of Debt to Equity Ratio (DER), Return on Equity (ROE), and Net Profit Margin (NPM) on dividend policy as measured by the Dividend Payout Ratio (DPR). This research was conducted at conventional banks listed on the Indonesia Stock Exchange. The number of samples taken were 9 companies in the 2015-2020 period, using purposive sampling method and the analysis method used was multiple regression analysis to determine the effect of the independent variable on the dependent variable. Based on the results of research conducted that Debt to Equity Ratio (DER), Return on Equity (ROE), and Net Profit Margin (NPM) simultaneously affect the Dividend Payout Ratio (DPR). Debt to Equity Ratio (DER) partially has a positive effect on the Dividend Payout Ratio (DPR). Return on Equity (ROE partially has no effect on the Dividend Payout Ratio (DPR), Net Profit Margin (NPM) partially has no effect on the Dividend Payout Ratio (DPR).

Keywords: DER, ROE, NPM, DPR and Konvensional banks



Full Text:

PDF

References


R. H. Whiting dan J. C. Miller, “Voluntary disclosure of intellectual capital in New Zealand annual reports and the “hidden value”,” Journal of Human Resource Costing & Accounting, vol. 12, no. 1, pp. 26-50, 2008.

G. White, A. Lee dan G. Tower, “Drivers of voluntary intellectual capital disclosure in listed biotechnology companies,” Journal of Intellectual Capital, vol. 8, no. 3, pp. 517-537, 2007.

T. L. Wheelen, J. D. Hunger, A. N. Hoffman dan C. E. Bamford, Strategic Management and Business Policy: Globalization, Innovation, and Sustainability 14th edition, London: Pearson Education, 2015.

M. C. Suchman, “Managing legitimacy: Strategic and institutional approaches,” The Academy of Management Review, vol. 20, no. 3, pp. 571-610, July 1995.

B. B. Soebyakto, M. Agustina dan M. , “Analysis of Intellectual Capital Disclosure Practises: Empirical Study on Services Companies Listed on Indonesia Stock Exchange,” Journal on Business Review, vol. 4, no. 1, pp. 80-96, July 2015.

A. Riahi-Belkaoui, “Intellectual capital and firm performance of US multinational firms,” Journal of Intellectual Capital, vol. 4, no. 2, pp. 215-226, 2003.

A. A. Rashid, M. K. Ibrahim, R. Othman dan K. F. See, “IC disclosures in IPO prospectuses: evidence from Malaysia,” Journal of Intellectual Capital, vol. 13, no. 1, pp. 57-80, 2012.

A. Rahim, R. Atan dan A. Kamaluddin, “Intellectual Capital Reporting in Malaysian Technology Industry,” Asian Journal of Accounting and Governance, vol. 2, p. 51–59, 2011.

S. Owusu-Ansah, “The Impact of Corporate Attributes on the Extent of Mandatory Disclosure and Reporting by Listed Companies in Zimbabwe,” The International Journal of Accounting, vol. 33, no. 5, pp. 605-631, 1998.

A. A. Ousama, A.-H. Fatima dan A. R. Hafiz-Majdi, “Determinants of intellectual capital reporting: Evidence from annual reports of Malaysian listed companies,” Journal of Accounting in Emerging Economies, vol. 2, no. 2, pp. 119-139, 2012.

L. Oliveira, L. L. Rodrigues dan R. Craig, “Firm-specific determinants of intangibles reporting: evidence from the Portuguese stock market,” Journal of Human Resource Costing & Accounting, vol. 10, no. 1, pp. 11-33, 2006.

N. D. Nachrowi dan H. Usman, Pendekatan Populer dan Praktis Ekonometrika untuk Analisis Ekonomi dan Keuangan, Jakarta: Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, 2006.

B. Marr, D. Gray dan A. Neely, “Why do firms measure their intellectual capital?,” Journal of Intellectual Capital, vol. 4, no. 4, pp. 441-464, 2003.

J. Li, R. Pike dan R. Haniffa, “Intellectual capital disclosure and corporate governance structure in UK firms,” Accounting and Business Research, vol. 38, no. 2, pp. 137-159, 2008.

D. E. Kieso, J. J. Weygandt dan T. D. Warfield, Intermediate Accounting 2nd edition: IFRS edition, New York: John Wiley & Sons, Inc., 2014.

H. Khlif dan M. Souissi, “The determinants of corporate disclosure: a meta-analysis,” International Journal of Accounting and Information Management, vol. 18, no. 3, pp. 198-219, 2010.

G. B. Kamath, “A Theoretical Framework for Intellectual Capital Disclosure,” Pacific Business Review International, vol. 6, no. 8, pp. 50-54, February 2014.

R. Haniffa dan T. Cooke, “Culture, Corporate Governance and Disclosure in Malaysian Corporations,” dalam Paper presented at the Asian AAA World Conference, August 28-30, in Singapore, 2000.

J. Guthrie dan R. Petty, “Intellectual capital: Australian annual reporting practices,” Journal of Intellectual Capital, vol. 1, no. 3, pp. 241-251, 2000.

J. Guthrie, R. Petty, K. Yongvanich dan F. Ricceri, “Using content analysis as a research method to inquire into intellectual capital reporting,” Journal of Intellectual Capital, vol. 5, no. 2, pp. 282-293, 2004.

D. N. Gujarati dan D. C. Porter, Basic Econometrics 5th Edition, New York: McGraw-Hill International Edition, 2009.

P. C. Goh dan K. P. Lim, “Disclosing intellectual capital in company annual reports: Evidence from Malaysia,” Journal of Intellectual Capital, vol. 5, no. 3, pp. 500-510, 2004.

H. I. Ghozali, Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21 Update PLS Regresi, Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro, 2013.

R. E. Freeman dan D. L. Reed, “Stockholders and Stakeholders: A New Perspective on Corporate Governance,” California Management Review, vol. 25, no. 3, pp. 88-106, 1983.

A. L. Ferreira, M. C. Branco dan J. A. Moreira, “Factors influencing intellectual capital disclosure by Portuguese companies,” International Journal of Accounting and Financial Reporting, vol. 2, no. 2, pp. 278-298, 2012.

A. Bruggen, P. Vergauwen dan M. Dao, “Determinants of intellectual capital disclosure: evidence from Australia,” Management Decision, vol. 47, no. 2, pp. 233-245, 2009.

N. Brennan, “Reporting Intellectual Capital in Annual Reports:Evidence from Ireland,” Accounting, Auditing and Accountability Journal, vol. 14, no. 4, pp. 423-436, 2001.

S. Bozzolan, F. Favotto dan F. Ricceri, “Italian annual intellectual capital disclosure: An empirical analysis,” Journal of Intellectual Capital, vol. 4, no. 4, pp. 543-558, 2003.

J. Barney, “Firm Resources asnd Sustained Competitive Advantage,” Journal of Management, vol. 17, no. 1, pp. 99-120, 1991.

N. Asare, J. S. Arku dan J. M. Onumah, “Intellectual Capital Disclosures in Ghana: The Views of Stakeholders,” Research Journal of Finance and Accounting, vol. 5, no. 18, pp. 51-63, 2014.

Y. An, H. Davey dan I. R. C. Eggleton, “Towards a comprehensive theoretical framework for voluntary IC disclosure,” Journal of Intellectual Capital, vol. 12, no. 4, pp. 571-585, 2011.

Y. An, H. Davey dan I. R. C. Eggleton, “The Effects of Industry Type, Company Size and Performance on Chinese Companies’ IC Disclosure: A Research Note,” Australasian Accounting, Business and Finance Journal, vol. 5, no. 3, pp. 107-116, 2011.

I. Abeysekera dan J. Guthrie, “An empirical investigation of annual reporting trends of intellectual capital in Sri Lanka,” Critical Perspectives on Accounting, vol. 16, no. 3, pp. 151-163, 2005.

A. Rashid, “Corporate Intellectual Capital Disclosure in a Non-Mandatory Disclosure Regime,” dalam 6th Asia Pacific Interdisciplinary Research in Accounting Conference, July 11-13, in Sydney, Australia, 2010.

J. Guthrie, R. Petty, F. Ferrier dan R. Wells, “There is no Accounting for Intellectual Capital in Australia: a review of annual reporting practices and the internal measurement of Intangibles,” dalam OECD Symposium on Measuring and Reporting of Intellectual Capital, June 9-11, in Amsterdam, Australia, 1999.

M. Joshi, D. S. Ubha dan J. Sidhu, “Reporting Intellectual Capital In Annual Reports From Australian S/W & I/T Companies,” Journal of Knowledge Management Practice, vol. 11, no. 3, September 2010.

Y. B. Suhartoko, “Bagaimana Pandemi Covid-19 Bisa Memicu Krisis Perbankan di Indonesia,” theconversation.com, 2020.

E. P. Nainggolan, “Pengaruh Dana Pihak Ketiga dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Bank Milik Pemerintah tahun 2015-2018,” Vol . 19, No. 2, 2019, hal 151-158, 2019.

D. Angraini, “Pengaruh Dana Pihak Ketiga, Non Performing Financing, Tingkat Bagi Hasil, dan Modal Sendiri Terhadap Profitabilitas dengan Pembiayaan Bagi Hasil sebagai Variabel Intervening Pada Perbankan Syariah,” Jurnal Akuntansi Berkelanjutan Indonesia Vol.1, No.1, Januari 2018, 2018.

N. M. P. Warsa dan I. K. Mustanda, “Pengaruh CAR, LDR dan NPL Terhadap ROA Pada Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia,” E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 5, No. 5, 2016: 2842 - 2870 , 2016.

K. W. Astutiningsih dan K. B. I Gde, “Pengaruh CAR, Dana Pihak Ketiga, Ukuran Bank, dan LDR Terhadap Profitabilitas Bank Perkreditan Rakyat,” E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 8, No. 3, 2019: 1608 - 1636, 2019.

L. P. S. W. Pratiwi dan N. L. P. Wiagustini, “Pengaruh CAR, BOPO, NPL, dan LDR Terhadap Profitabilitas,” E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 5, No. 4, 2015: 2137-2166 , 2015.

S. Fajari dan Sunarto, “Pengaruh CAR, LDR, NPL, BOPO Terhadap Profitabilitas Bank (Studi Kasus Perusahaan Perbankan Yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2011 sampai 2015,” PROSIDING SEMINAR NASIONAL MULTI DISIPLIN ILMU &CALL FOR PAPERS UNISBANK KE-3(SENDI_U 3) 2017 , 2017.

S. Parenrengi dan T. W. Hendratni, “Pengaruh dana pihak ketiga, kecukupan modal dan penyaluran kredit terhadap profitabilitas bank,” LPMP Imperium, 2018.

J. Aprilia dan S. R. Handayani, “Pengaruh Capital Adequacy Rasio, Biaya Operasional Per pendapatan Operasioanl, Non Performing Loan, dan Loan To Deposit Rasio Terhadap Retun On Asset dan Retun On Equity (Studi pada Bank Umum Swasta Nasional Devisa Tahun 2012-2016),” Falkutas Ilmu Adminitrasi Universitas Brawijaya, 2019.

Y. P. Lukitasari dan A. Kartika, “Analisis Pengaruh Dana Pihak Ketiga, BOPO, CAR, LDR, dan NPL Terhadap Kinerja Keuangan Pada Sektor Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia,” INFOKAM Nomor I / Th. XI/ Maret /15, 2015.

I. G. A. D. Ambarawati dan N. Abundanti, “Pengaruh Capital Adequacy Ratio, Non Performing Loan, Loan To Deposit Ratio Terhadap Return On Assets,” E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 7, No. 5, 2018: 2410-2441, 2018.

A. P. Wicaksono, “Pengaruh Capital Adequacy Ratio, Loan To Deposit Ratio, Non Performing Loan, dan Biaya Operasional Terhadap Profitabilitas Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia,” Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Yogyakarta, 2016.

W. F. Pinasti dan R. I. Mustikawati, “Pengaruh CAR, BOPO, NPL, NIM dan LDR Terhadap Profitabilitas Bank Umum Periode 2011-2015,” JURNAL NOMINAL / VOLUME VII NOMOR 1 / TAHUN 2018, 2018.

W. Hardiyanti, “Analisis Pengaruh Inflasi, BI Rate, CAR, NPF, dan BOPO Terhadap Profitabilitas Bank Pembiayaan Rakyat Syariah di Indonesia tahun 2013-2017,” Skripsi. Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis dan Fakultas Agama Islam Universitas Muhammadiyah Surakarta, 2019.

S. O. Khalifaturofi'ah dan N. Zubaidah, “Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kinerja Keuangan Perbankan di Indonesia,” Jurnal Perbankan Syariah Vol. 1 No. 2, November 2016, 2016.

E. Wijaya, “Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Profitabilitas dan Rasio Pasar Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Rokok,” Journal of Economy, Business and Accounting (COSTING) Volume 1 No 1, Desember 2017, 2017.

A. A. d. K. Natalylova, “Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia,” Jurnal Bisnis Dan Akuntansi Vol. 19, No. 1a, November 2017, Issue 1, Hlm. 49-57, 2017.

E. W. d. A. N. Putri, “Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Leverage, Rasio Profitabilitas dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kebijakan Dividen,” Jurnal Aktual Akuntansi Keuangan Bisnis Terapan / Vol. 1, No 2, November 2018, 2018.

S. Y. A. d. S. R. Fuadati, “Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan Batubara Di Bei,” Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen Volume 6, Nomor 6, Juni 2017, 2017.

R. Rasyid, “Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Pada Industri Perbankan Yang Terdaftar di Bei),” Jurnal Muara Ilmu Ekonomi dan Bisnis Vol. 2, No. 1, April 2018, 2018.

H. T. d. M. Keukeu Firda Lestari, “Pengaruh Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen,” Journal of Business Management and Enterpreneurship Education | Volume 1, Number 1, April 2016, 2016.

R. M. M. d. B. W. Ana Indriyani, “Pengaruh Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Listing di BEI Pada Tahun 2016-2018),” Jurnal Riset Manajemen , 2020.

J. D. C. S. d. M. Dana, “Pengaruh Return On Equity, Current Ratio, Dan Earning Per Share Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Keuangan,” E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 5, No.7, 2016: 4224 - 4252 , 2016.

P. S. P. R. d. N. K. Purnawati, “Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Tingkat Pertumbuhan Perusahaan dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen,” E-Jurnal Manajemen, Vol. 8, No. 10, 2019 : 6179-6198, 2019.

F. A. Prasetya, “Analisis Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2011-2014,” Ilmu Manajemen, 2017.

D. S. Anggriani, “Pengaruh Current Ratio (CR), Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), dan Net Interest Margin (NIM) Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Kasus Pada Bank Umum Swasta Nasional Devisa yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2018),” Jurnal Tugas Akhir Mahasiswa Akuntansi Poltekba (JMAP), 2020.

S. Y. Agustini, “Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan Batubara di BEI,” Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen Volume 6, Nomor 6, Juni 2017, 2017.

I. Firdaus, “Pengaruh DER, TATO dan NPM Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Kasus Pada Industri Dasar dan Kimia yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia,” JAAF (Journal of Applied Accounting and Finance) Volume 3, Number 1, 2019, 71-84, 2019.

T. A. Gumanti, “Teori Sinyal Dalam Manajemen Keuangan,” 5 November 2019.

N. Pamungkas, “Pengaruh Return On Equity, Debt To Equity Ratio, Current Ratio, Earning Per Share Dan Investment Opportunity Set Terhadap Kebijakan Dividen,” Jurnal Analisa Akuntansi dan Perpajakan, Volome 1, Nomor 1, Maret 2017, Hlm. 34-41, 2017.

D. Parera, “Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return On Asset (ROA), Dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) Pada Perusahaan yang Tercatat Dalam Indeks LQ45 di Bei Periode 2009-2013.,” Jurnal EMBA Vol.4 No.2 Juni 2016, Hal. 538-548, 2016.

R. Adhyvian, “Analisis Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Current Ratio (CR) dan Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Dividend Payout Ratio (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Pada Tahun 2015-2017),” e – Jurnal Riset Manajemen Prodi Manajemen, 2020.

D. P. Silaban, “Pengaruh Profitabilitas, Struktur Kepemilikan, Pertumbuhan Perusahaan Dan Efektivitas Usaha Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur,” E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 5, No. 2, 2016: 1251-1281, 2016.

A. N. P. Edi Wijayanto, “Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Leverage, Rasio Profitabilitas Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kebijakan Dividen,” Jurnal Aktual Akuntansi Keuangan Bisnis Terapan / Vol. 1, No 2, November 2018 ISSN 2622-6529, 2018.

I. Ghozali, Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Progaram IBM SPSS 23 (Edisi 8). Cetakan ke VIII, Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro, 2016.

M. M. d. A. H. Hanafi, Analisis Laporan Keuangan. Edisi Kelima, Yogyakarta: UPP STIM YKPN, 2016.

N. H. Moorcy, Manajemen Perbankan Cetakan Pertama, Kuningan: Penerbit Nusa Litera Inspirasi, 2017.

S. d. H. Anam, Manajemen Keuangan Teori dan Soal Latihan Cetakan Kedua, Depok: PT RajaGrafindo Persada, 2020.

Hery, Analisis Laporan Keuangan, Jakarta: PT Grasindo, 2016.

Kasmir, Analisis Laporan Keuangan Cetakan Kesembilan, Depok: PT RajaGrafindo Persada, 2016.

Sugiyono, Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D, Bandung: ALFABETA, cv, 2017.

A. P. H. d. D. Saraswati, Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya, Surabaya: CV. Jakad Media Publishing, 2020.

d. Hadi Ismanto, Perbankan dan Literasi Keuangan, Sleman: Deepublish (CV. Budi Utama), 2019.

B. T. Murdaningkung, “Pengaruh Net Profit Margin, Earning Per Share, Return on Asset, dan Return on Equity Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftrar Pada Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2012,” Artikel Skripsi Universitas Nusantara PGRI Kediri, 2014.

d. Ana Indriyani, “Pengaruh Profitabilitas dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Listing Di BEI Pada Tahun 2016-2018),” e-Jurnal Riset Manajemen Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Unisma, 2020.

M. M. Martalena, Pengantar Pasar Modal, Yogyakarta: ANDI Yogyakarta, 2019.

R. A. d. K. R. Fatoni, “Pengaruh Kepemilikan Publik, Return on Equity, Current Ratio, Umur Perusahaan, dan Company Size terhadap pengungkapan Corporate Social Responbility Pada perusahaan Real Estate and Property Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2014,” Journal Of Accounting, Volume 2 No.2 Maret 2016, 2016.

Y. A. dkk, “Pengaruh Return on Assets, Debt to Equity Ratio, dan Firm Size terhadap Dividend Payout Ratio,” http://journal.feb.unmul.ac.id/index.php/KINERJA Volume 14 (2) 2017, 103-109, 2017.

R. H. dkk, “Pengaruh Free Cash Flow, Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Food and Beverage Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2014-2016,” e-Jurna Riset Manajemen Prodi Manajemen Vol. 7 No 12 Agustus 2018, 2018.


Refbacks

  • There are currently no refbacks.